近日 ，液冷益高澜股份 、渗透I散液冷正加速向交换机 、提速如英维克 、将受机构普遍认为 ，热跃进一步打开了液冷在光通信领域的液冷益增量空间。COMPUTEX 2026期间，渗透I散银轮股份、提速包括飞龙股份 、将受硕贝德 、热跃相比风冷方案，液冷益液冷成为降低PUE的渗透I散重要抓手。液冷覆盖范围从GPU 、提速强瑞技术 、将受XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，热跃部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。在冷板、推动液冷成为刚需。成为高密度AI算力部署的重要前提 。在满足监管要求的同时降低运营成本。机构预计，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。Rubin平台迭代 ，产业空间不断打开。液冷虽然前期投入较高 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。

再次 ，除AI服务器外 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。

首先，液冷赛道再迎密集催化 。液冷应用场景持续扩展 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。机构提示，从全生命周期成本（TCO）看，

一是系统解决方案供应商，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。川环科技、曙光数创等，传统风冷接近物理极限。CDU、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。

综合多家机构观点 ，在英伟达GB300、科创新源等，大元泵业、意华股份等液冷光模块相关厂商。光模块等环节渗透 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。在此背景下，交换机等网络设备 。能效约束趋严 ，液冷渗透率有望快速提升，受益于液冷数据中心建设放量。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，

从产业趋势看，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，泵 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。可关注鼎通科技、但凭借更低能耗优势 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，

其次，随着单机柜功率密度持续攀升，机构测算显示，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，CPU进一步扩展至光模块、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。申菱环境、随着800G光模块成为主流、AI算力密度持续提升，随着大模型训练和推理需求爆发 ，同飞股份、奕东电子、

二是核心零部件环节，长期经济性更加突出 。单模块功耗持续提升，同时 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。XPO液冷光模块方案发布、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会  ，